Modern ekonominin en önemli özelliği, enflasyonist süreçlerle yatırımların değer kaybetmesidir. Bu gerçek, kredi sermaye piyasasında bazı kararlar alırken sadece nominal değil gerçek faiz oranının kullanılmasını tavsiye eder. Faiz oranı nedir? Neye bağlı? Reel faiz oranı nasıl belirlenir?
Faiz oranı kavramı
Faiz oranı, bir varlığın kârlılığını reel olarak yansıtan en önemli ekonomik kategori olarak anlaşılmalıdır. Yönetimsel kararlar alma sürecinde belirleyici rol oynayan faiz oranı dikkat etmek önemlidir, çünkü herhangi bir ekonomik işletme, faaliyet sürecinde minimum maliyetle maksimum gelir düzeyini elde etmekle çok ilgilenir. Ayrıca, her girişimci, kural olarak, faiz oranının dinamiklerine bireysel bir şekilde tepki verir, çünkü bu durumda belirleyici faktör, faaliyet türü ve örneğin bir şirketin üretiminin yoğunlaştığı endüstridir.
Bu nedenle, sermaye fonlarının sahipleri genellikle sadece çok yüksek faiz oranları altında çalışmayı kabul ederler ve borçluların sadece düşük faiz durumunda sermaye edinmeleri muhtemeldir. Dikkate alınan örnekler, bugün sermaye piyasasında denge bulmanın çok zor olduğuna dair açık kanıtlardır.
Faiz Oranları ve Enflasyon
Piyasa ekonomisinin en önemli özelliği, nominal ve reel olarak faiz oranlarının (ve tabii ki getiri oranının) sınıflandırılmasını belirleyen enflasyonun varlığıdır. Bu, finansal işlemlerin etkinliğini tam olarak değerlendirmenizi sağlar. Yatırımcı tarafından yatırımlarda alınan faiz oranına göre enflasyon oranı aşılırsa, ilgili faaliyetin sonucu negatif olacaktır. Tabii ki, mutlak değer açısından, fonları önemli ölçüde artacaktır, örneğin, ruble cinsinden daha fazla paraya sahip olacak, ancak karakteristikleri satın alma gücü önemli ölçüde düşecektir. Bu, yeni bir miktarın, bu operasyonun başlamasından önce mümkün olandan daha az bir miktar mal (hizmet) satın alma fırsatına yol açacaktır.
Nominal ve reel oranların ayırt edici özellikleri
Anlaşıldığı üzere, nominal ve reel faiz oranları sadece enflasyon veya deflasyon koşullarında farklılık göstermektedir. Enflasyon ile fiyatlarda belirgin ve keskin bir artış ve deflasyon yoluyla - önemli düşüşleri anlaşılmalıdır. Bu nedenle, nominal oran banka tarafından atanan orandır ve reel faiz oranı, gelirin doğasında bulunan ve yüzde olarak gösterilen satın alma gücüdür. Diğer bir deyişle, reel faiz oranı enflasyon süreci için ayarlanan nominal faiz olarak tanımlanabilir.
Amerikalı bir ekonomist olan Irving Fisher, reel faiz oranlarının nominal değere nasıl bağlı olduğunu açıklayan bir hipotez oluşturdu. Fisher etkisinin ana fikri (hipotez bu şekilde adlandırılır), nominal faiz oranının, reel faiz “hareketsiz” kalacak şekilde değişme eğiliminde olmasıdır: r (n) = r (p) + i. Bu formülün ilk göstergesi nominal faiz oranını, ikincisini - reel faiz oranını ve üçüncü unsuru yüzde olarak ifade edilen beklenen enflasyon oranına eşittir.
Reel faiz oranı …
Önceki bölümde tartışılan Fisher etkisinin çarpıcı bir örneği, enflasyonist sürecin beklenen oranının yıllık olarak yüzde bire eşit olduğu durumdur. Daha sonra nominal faiz oranı da yüzde bir artacaktır. Ancak gerçek yüzde değişmeden kalacak. Bu, reel faiz oranının aynı nominal faiz oranı olduğunu, ancak eksi tahmini veya fiili enflasyon oranlarının olduğunu kanıtlamaktadır. Bu oran enflasyondan tamamen arındırılmıştır.
Gösterge hesaplama
Reel faiz oranı, nominal faiz oranı ile enflasyonist süreçlerin seviyesi arasındaki fark olarak hesaplanabilir. Böylece, reel faiz oranı aşağıdaki orana eşittir: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) - 1, burada hesaplanan gösterge reel faiz oranına karşılık gelir, oranın ikinci bilinmeyen üyesi nominal faiz oranını belirler ve üçüncü unsur enflasyon seviyesini karakterize eder.
Nominal faiz oranı
Kredi oranları hakkında konuşma sürecinde, kural olarak, gerçek oranlardan bahsediyoruz (gerçek faiz oranı gelirin satın alma gücüdür). Ancak gerçek şu ki, doğrudan gözlemlenemezler. Dolayısıyla, bir kredi sözleşmesi yapılırken, ekonomik işletmeye nominal faiz oranları hakkında bilgi verilir.
Nominal faiz oranı, cari fiyatlar da dikkate alınarak, sayısal olarak faizin pratik bir özelliği olarak anlaşılmalıdır. Bu oranda kredi verilir. Sıfırdan büyük veya ona eşit olamayacağı unutulmamalıdır. Tek istisna, ücretsiz olarak bir kredidir. Nominal faiz oranı, parasal olarak ifade edilen faizden başka bir şey değildir.
Nominal faiz oranının hesaplanması
Yıllık on bin para birimi kredisi uyarınca 1.200 para biriminin faiz olarak ödendiğini varsayalım. Daha sonra nominal faiz oranı yıllık yüzde on ikiye eşittir. 1200 para birimi kredi aldıktan sonra borç veren zengin olacak mı? Bu soruyu ancak fiyatların yıllık süreçte tam olarak nasıl değişeceğini bilerek doğru bir şekilde cevaplayabilirsiniz. Böylece, yıllık yüzde sekiz enflasyonla borç verenin geliri sadece yüzde dört artacaktır.
Nominal faiz oranının hesaplanması şu şekilde yapılır: r = (1 + banka tarafından alınan gelirin yüzdesi) * (enflasyon oranındaki 1 + artış) - 1 veya R = (1 + r) × (1 + a), burada nominal faiz oranı ana göstergedir ikincisi reel faiz oranı, üçüncüsü ise hesaplanan ülkedeki enflasyon oranının büyüme oranıdır.
