SDR, Rusça'da “özel çizim hakları” (SDR) gibi görünen İngilizce adının kısaltmasıdır. SDR'ler, sentetik para birimi ve IMF tarafından çıkarılan ve üyeleri arasındaki finansal ilişkileri sağlamak için kullanılan uluslararası bir rezerv varlık olarak kabul edilir. Rezervler bu para biriminde oluşturulmakta ve krediler ihraç edilmektedir. İstatistiklere göre, Mart 2016'da yaklaşık 204.1 milyar SDR var.
Görünüm ve Randevu
Özel Çekme Hakları (SDR, SDR, SDR) 1969 yılında Bretton Woods para sistemi bağlamında ortaya çıktı. Para birimleri için istikrarlı bir döviz kuru sağlamak için ülkelerin rezervlere ihtiyacı vardı. Ancak, uluslararası altın ve dolar arzı yeterli değildi. Yeni banknotlar basmaya başlarsak Amerikan para birimine olan güven zarar görebilir. Bu nedenle, yeni bir rezerv varlık yaratmaya karar verildi.
SDR, Bretton Woods sistemindeki eksik bağlantıdır. Ancak, ikincisi yakında ayrıldı. Çoğu ülke dalgalı döviz kurlarına geçti. Yeni Jamaika sistemi altında, SDR hayati bir mekanizma değildir. Para ve sermaye piyasalarının gelişimi birçok ülkenin döviz cinsinden önemli miktarda rezerv biriktirmesine olanak sağlamıştır.
Ancak, SDR geçmişin bir kalıntısı değildir. Var olmaya devam ettiler ve küresel mali krizin etkilerini hafifletme üzerinde önemli bir etkisi oldu. 2009 yılında, küresel ekonomik sistemin likiditesini arttırmak için 182.6 milyar dolarlık SDR'ler yayınlanmıştır. Mali kriz sırasında acı çeken Uluslararası Para Fonu üyelerinin resmi rezervlerini desteklediler.
Bu, SDR'nin IMF'nin para birimi veya gereksinimi olduğu anlamına gelmez. Sahipleri, iki mekanizma kullanarak kendileri karşılığında serbestçe kullanılan para birimlerini alabilirler:
- Gönüllü olarak gerçekleşen IMF üyeleri arasında değişim.
- Kredi verme ihtiyacı olan ülkelerden güçlü dış pozisyonlara sahip ülkeler tarafından SDR alımı.
SDR sentetik bir para birimi olduğundan, günlük yaşamda bireyler tarafından kullanılamaz. Bununla birlikte, sadece IMF çerçevesinde değil, aynı zamanda bir dizi uluslararası organizasyonda da (BIS, EBC ve diğer bölgesel kalkınma bankaları) yer almaktadır.
Kompozisyondaki para birimleri
Başlangıçta, özel çekme haklarının değeri altınla kaplandı. Bir SDR, bu metalin 0.88871 gramının fiyatına eşitti. SDR - ABD doları 1: 1 olarak tanımlandı. 1973'te Bretton Woods sisteminin çökmesinden ve Jamaikalıların yerini almasından sonra, SDR'lerin değeri bir para sepeti temelinde hesaplandı. Başlangıçta ABD doları, euro, yen ve sterlinden oluşuyordu. Daha yakın zamanda, yuan onlara eklendi. Değişiklikler 1 Ekim 2016'da gerçekleşti. Şimdi SDR oranı aşağıdaki ağırlık kısımlarına göre belirlenir:
- Amerikan Doları -% 41.73.
- Euro -% 30.93.
- yuan -% 10.92.
- Japon yeni -% 8.33.
- İngiliz sterlini -% 8.09.
SDR'lerin maliyeti her gün IMF'nin resmi web sitesinde yayınlanmaktadır. Hesaplanması, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda öğle saatlerinde sabitlenen oranlara dayanarak sepetin ağırlık kısımlarına dayanmaktadır.
Özel çekme haklarının maliyetini belirleyen para birimleri listesi, eğer dünya sistemi koşullarındaki bir değişiklik için gerekliyse, her beş yılda bir IMF Yönetim Kurulu veya daha önce yeniden değerlendirilir. En son yenilik, Çin yuanının sepete dahil edilmesiydi. Kompozisyonunun bir sonraki incelemesi 2021 için planlandı.
Özel Çekme Haklarına İlgi
SDR oranı, IMF kredilerindeki geri ödeme tutarının hesaplanması için temel oluşturur. Ayrıca, Üye Devletlere özel çekme hakları ellerinde ödenen ve tahsis edilen yedeklerden tahsil edilen yüzdeyi de belirler.
Bu oran, haftalık bazda, sepeti oluşturan para birimlerinin para piyasalarında kısa vadeli geri ödeme vadesi olan borçlanma araçlarının ağırlıklı ortalama temsili faizine göre hesaplanır.
Varlık Tahsisi
IMF üyelerinin hesaplarındaki SDR'lerin hacmi kuruluştaki kotaları ile orantılıdır. Bu nedenle, her ülke emrinde ek maliyetlerle ilişkili olmayan bir uluslararası rezerv varlık alır.
Borçlanma haklarının tahsisi mekanizması kendi kendini finanse etmektir. Varlıkları fazla olan devletlere tahakkuk eden faiz, aslında onu kullanan IMF üyelerine uygulanmaktadır. Bununla birlikte, SDR sahipleri yalnızca Uluslararası Para Fonu'nun üyeleri değil, aynı zamanda ilgili türden diğer kuruluşlar dadır. Bunlar arasında, örneğin, Avrupa Merkez Bankası. Atanmış kişiler SDR'leri kendi aralarında veya IMF üyesi ülkelerle yapılan operasyonların bir parçası olarak kullanabilirler.
SDR satın alma ve satma
IMF, tarihi boyunca üç SDR dağıtımı yapmıştır. İlki toplam tutarı 9, 3 milyar olarak gerçekleşti. Bu dağılım 1970'den 1972'ye kadar yapıldı. Bir dahaki sefere rezerv varlıkların doldurulması kararı 1979'da verildi. İkinci dağıtımın toplam tutarı 12.1 milyar olarak gerçekleşti. 1979'dan 1981'e kadar üretildi. Daha sonra, yıllarca SDR rezervleri aynı seviyede kaldı.
Bundan yaklaşık 30 yıl sonra, zamanında, bu adıma gerek olmadığına karar verildi. Ancak, 28 Ağustos 2009 tarihinde, küresel mali krizin zemininde üçüncü bir dağıtım yapılmıştır. Daha sonra benzeri görülmemiş miktarda SDR serbest bırakıldı. Toplam miktar 161.2 milyardı. Buna ek olarak, bundan iki hafta önce, 21.5 milyar tutarında ek bir kerelik yedek ikmal sağlandı. 2009 yılına kadar IMF üyelerinin (kuruluşa 1981'den sonra katılanlar) beşte birinden fazlasının SDR tahsis etmediği unutulmamalıdır.
