225 yaşında, dünyanın en eski borsa. Bu uzak 1792'de kurucuları - iki düzine tüccar - zaman zaman ortak mali sorunları birlikte çözmek için bir araya gelmeyi kabul etti. Sıcak havalarda - kavak altında, yağmurda - tavernada. Daha sonra menkul kıymetli oyun kuralları ve komisyonların çıkarılması ilkesi oluşturuldu. İki yüzyıl sonra pratik olarak değişmediler.
Devlet tarafından düzenlenir
Borsa birini mahvedip diğerini milyoner yapabilir. Kim şanslı. Daha ziyade, bir hisse senedi çalışanının ne kadar yetkin olacağı - menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcı. Bu, müşterinin varlıklarını yöneten hisselerin veya döviz tasarruflarının sahibinin mütevellisidir. Bir veya birkaç faaliyet türü için lisans almış tüzel kişiler piyasada işlem yapma hakkına sahiptir: menkul kıymetler yönetimi, bayilik, emanet veya aracılık. Sitenin başarılı işleyişinin genel yönetimi istekliler tarafından desteklenmektedir.
Borsanın performansı devlet tarafından düzenlenir. 1996 yılında, Rusya Federasyonu'nda 39 Menkul Kıymet - Federal Menkul Kıymetler Piyasası Kanunu yayınlandı. Ticaret katında faaliyet yürütmek için başvuru sahiplerine izin veren yapıyı tanımlar. Menkul Kıymetler Piyasası Federal Yönetim Otoritesi oldular. Bağımsız lisans verilmesine ek olarak, vekaletname temelinde, ana organla izin verme yetkisine sahip yetkili kişileri atayabilir. Ana yapı ve ilkeleri menkul kıymetler piyasası katılımcılarının gözetimini sağlar. Yasayı ihlal ederlerse lisanslar iptal edilir.
İzin verilen ve yasak kombinasyonlar
Düzenli değişim oyuncuları, çalışmaları için piyasanın ruh halini etkileyebilecek çok çeşitli ve son derece gerekli bilgilere sahiptir. Mevcut tekliflerin durumuna ek olarak, müşterilere gelir sağlamak için satın alma veya satışı ve kendileri - ondan bir ödül - anlamak için çok yakın gelecekte büyümelerini veya düşüşlerini tahmin edebilmelidirler. Bir finansal piyasa danışmanı, kural olarak, uygulamasında çeşitli değişim mesleklerini birleştirir. Bir komisyoncu aynı anda bir satıcı olabilir. Ayrıca, saklama faaliyetlerini menkul kıymet yönetimi ile birleştirme hakkına sahiptir. Bu dört tür faaliyetin her biri için uygun bir lisansa sahip olması gerekir. Yukarıdaki kombinasyonlara ek olarak, bir depozit ile temizleme pozisyonunun gerçekleştirilmesine izin verilir. Ayrıca, Federal Yasa 39 aynı anda ticaret ve takas düzenleyicisinin lisanslarına sahip olmanızı sağlar.
Ancak, hissedarlar arasında çıkar çatışmasından kaçınmak için yasa, borsadaki belirli türdeki faaliyetlerin paralel yürütülmesini yasaklamaktadır. Aynı anda birden fazla lisansı olan uzmanlar tarafından gerçekleştirilemeyen işlemlerin bir listesini de içerir. Bu nedenle, mevduat veya takas ile aynı anda menkul kıymet yönetimi faaliyetlerini yürütme hakkına sahiptir, ancak artık işlemler için merkezi mevduat veya takas hizmetleri düzenleme veya menkul kıymetleri mevduat veya takas hesaplarına aktarma hakkına sahip değildir. Menkul kıymetler borsasındaki faaliyetleri birleştirirken neyin mümkün ve neyin mümkün olmadığını anlamak için, “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanunu, uygun lisansları almadan önce kapsamlı bir şekilde çalışmak önemlidir. Yukarıdaki örnek, bilmeniz gerekenin sadece küçük bir kısmıdır. Menkul kıymet sahiplerinin önde gelen siciline gelince, yasa kategorik olarak piyasadaki çeşitli meslekleri birleştirmelerini yasaklamaktadır.
Kapalı Açık Toplum
Rastgele bir kişinin değişimin dönüşlerini ve dönüşlerini anlaması oldukça zordur ve genellikle ticaret katının bağırsaklarında kontrollü bir kaos hissi vardır. Ancak, menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcıya sahip olanlar için hiyerarşisi basit ve anlaşılabilir. Ana şey, oyunun kurallarını, tüm ilgili faktörlerini ve tuzaklarını trendlerde öngörülemeyen değişiklikler şeklinde iyice bilmektir. Herkes bunların hepsini yönetemez. Burada analitik bir zihniyete sahip olmak ve karmaşık matematiksel örnekleri hesap makinesi olmadan akıcı bir şekilde çözmek yeterli değildir. Kafanda bir tür küçük bilgisayar olmalı. Çünkü o kadar başarılı oyuncu yok. Genellikle ticari şirketlerde birleştirilirler. Örneğin, aracılık.
Büyük kuruluşlar kapalı bir anonim şirket şeklini tercih eder ve çok seviyeli bir iç sistemde farklılık gösterir. Müşteri sayısına, ödeme gücüne, dünya pazarlarında iş yapma ihtiyacına bağlı olarak, aracı şirketler birkaç yüz çalışandan birkaç bine kadar olabilir. Mali destek Rusya Bankası tarafından sağlanmaktadır. Menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcılar bireysel girişimciler veya kredi şirketlerinin çalışanları olmamalıdır. Bu gereklilik 39. Federal Yasa'da belirtilmiştir.
Standart bir aracı şirket, bir ön büro, arka büro, muhasebe ve analitik hizmetlerden oluşur. İlk bölüm piyasadaki işlemleri gerçekleştirir. İkincisi - kendi şirketlerinde ön büro çalışanlarına destek sağlar, menkul kıymet türüne göre genel bir işlem kaydı tutar, vb. Analitik hizmetin ana işlevi pazar araştırması, bir hisse senedi hareket stratejisinin geliştirilmesi. Muhasebe raporlaması için.
Bir komisyoncu ile ne kadar şanslı
Şüphesiz, borsadaki en önemli kişi bir brokerdır. Faaliyetleri işveren (müşteri) pahasına gerçekleştirilir ve malvarlıkları ile sağlanır. Menkul kıymetler piyasasındaki aracılık birçok inceliklere bağlıdır ve uygun izne ek olarak, ihtiyaç duydukları işlem türlerine bağlı olarak müdürlerle yapılan anlaşmalarla düzenlenir. Komisyoncu tüzel kişiliklerin ve kişilerin menkul kıymetlerinin yanı sıra devletin, kurumlarının ve belediyelerin varlıklarıyla çalışır. Aracı, menkul kıymet almak ve satmak isteyen kişiler arasında bir tür aracıdır. Aynı anda birkaç müşterinin işini yapabilir. Hizmetleri, her bir işverenin bireysel gereksinimlerine göre belirlenir.
Aracı kurumdaki bir çalışanın en yaygın faaliyet türü hisse senedi veya para birimi ile işlem yapmaktır. Menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcıların gereksinimleri sürekli olarak arttıkça, hizmetlerinin listesi genişlemektedir. Her şey müşterinin ihtiyaçlarına bağlıdır. Bunlardan biri, olası yatırım risklerinin tartışıldığı kapsamlı bir istişare ile sınırlıdır. İkincisi, menkul kıymetli operasyonlar için hem yasal hem de muhasebe desteği sağlamak için gereklidir. Üçüncüsü, tüm operasyonları için yetkili sigorta gerektirebilir. Ancak çoğu zaman, müşteri, kendileri için en büyük yararı olan menkul kıymetlerin satışı ile ilgili işlemleri yürütmesi için bir broker tutar.
Bir komisyoncu birkaç meslek birleştirebilir ve aynı anda bir bayi, emanetçi, menkul kıymetler yöneticisi olabilir. Faaliyetlerini komisyon, komisyon veya acente sözleşmeleri kapsamında yürütür. Her birinin kendine özgü özellikleri vardır ve nadiren biri diğerine benzer.
Kiracı Riskleri
Müşteri ile profesyonel oyuncu arasında imzalanan sözleşme türüne bağlı olarak, hakları ve birbirlerine karşı yükümlülükleri düzenlenir. Menkul kıymetler piyasasındaki aracılık, müşteri ile borsa işleminin konusu arasında bir aracı olarak nitelendirilir. Müşteri, diğer kişilerin varlıklarını satın alır veya kendi mallarını satar, sonunda, komisyoncunun faaliyetlerine rağmen, kendi başına kalır - para veya menkul kıymetler. Zenginleştirme olasılığı veya harabe olasılığı aracı nasıl çalışırsa çalışsın işverenin riskleridir. Broker tarafından getirilen kâr için müşteri ona ödenmesi gereken ödülü öder. Ancak, aracı en iyi şekilde çalışmadıysa, işverenin mali kaybına yol açtıysa, aracı zarardan sorumlu değildir.
Menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcı, müşterinin finansal yöneticisi olarak, kendi sadakati sadakatine bağlı olan bir mütevelli heyeti değildir. Piyasadaki oyun sadece varlık sahibi için değil, aynı zamanda “aleyhte”. Bir aracı, işvereni mahvetmekle ilgilenen kişilerle komplo kurarsa, menkul kıymetlerle yapılan operasyonlardan kaynaklanan kayıplar kaçınılmazdır ve müdürün tamamen bozulmasına yol açabilir. Broker ile hangi sözleşmeyi yaparsa yapsın, talimatlar, komisyonlar veya acentelik hizmetleri gibi finansal riskler tamamen varlık sahibine düşer. Müşteriye olası kayıplara karşı bazı garantiler siparişlerle sağlanabilir - belirli bir operasyonu gerçekleştirmek için bir defalık talimatlar. Sözleşme dahilinde gerçekleştirilirler ve kendi ayırt edici özelliklerine sahiptirler.
Eşit - sipariş vermek
Daha önce de belirtildiği gibi, broker'ın ana faaliyeti menkul kıymetlerin satışı ve satın alınmasıdır. Müşteri ile ilişkisi sözleşme ve etkileşim - siparişler tarafından düzenlenir. Aşağıdaki ayrıntılar bunlara yansıtılacaktır: menkul kıymet türü (bir sembolle gösterilebilir), miktar (birim cinsinden), hesap türü (nakit veya marj) ve edinilen varlıkların kayıtlı olduğu kişi. Mali müşavir veya işverenin mütevelli heyeti olabilir.
Emirlerle etkileşim algoritması aşağıdaki gibidir. Aracı, müşteriden menkul kıymetlerle yapılan işlemi gösteren tavsiyeler alır. Yüklenici bunları inceler, analiz eder ve üzerinde bir işlem yapar, daha sonra işveren bunu rapor eder. Hesaplamadan sonra, menkul kıymetler, menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcı olabilecek yeni bir kişiye yeniden kaydedilir. Bu koşul mutlaka sırayla giderilmelidir. Bu olmadan, aracı satın alınan varlıkları kendi üzerine kaydetme hakkına sahip değildir.
Dört tür emir vardır: piyasa, limit, stop order ve stop limit. Birincisi, menkul kıymetlerin en düşük piyasa fiyatından alımını ve en yüksek fiyattan satışını içerir. Menkul kıymetlerin başlangıç değeri, müşteri veya aracı tarafından bilinmemektedir. Sabit değer limit sırasına yansıtılır. Hangi fiyattan satın alınacağından daha yüksek ve hisse senedi ya da para birimi satmayacağından daha düşük bir talimat vermez. Durdurma emri ve durdurma limiti emri kendi özelliklerine sahiptir ve öngörülemeyen piyasa dalgalanmalarına odaklanmıştır. İcra şartlarına bağlı olarak, acil ve açık olarak ayrılırlar. Biri veya diğeri lehine seçim, müşterinin ayrıcalığıdır.
Kendi bayiniz
RZB'deki (menkul kıymetler piyasası) diğer tüm profesyonel faaliyetler gibi, bayilik de Federal Yasa 39 ve özel bir lisansla düzenlenmektedir. Üç yıl için verilir ve bu süre zarfında, onu alan tüzel kişi, özel kuruluşların kurumsal varlıklarının yanı sıra devlet tahvillerinin alım satımı ile ilgili işlem yapma hakkına sahiptir. Bu iki tür exchange uygulamasının her biri için ayrı bir lisansınızın olması gerekir.
Menkul kıymetler piyasasındaki bayi faaliyeti hem özkaynak hem de müşteri pahasına gerçekleştirilir. İlk durumda, tüccar olarak hareket eder, ikincisinde mal satışındaki farktan kazanç sağlar - menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcı olarak, müşteri ücretinden gelir elde eder. Bir komisyoncudan farklı olarak, bir bayi kendi adına işlem yapabilir ve en önemlisi, menkul kıymetlerin talebine bağlı olarak fiyatını belirleyebilir ve kamuya açıklayabilir, likiditelerini koruyabilir. Başka bir deyişle, piyasanın aktif ve başarılı bir şekilde işlemesini sağlamak tamamen satıcıya bağlıdır. Belirli menkul kıymetlere yönelik piyasa talebinin önemli ölçüde değişmesi halinde, borsadaki durumu düzeltmek için yeterli imkanlara sahip olması gerekir.
Kural olarak, bayiler büyük net değere sahip büyük hukuk firmalarıdır. Çözücü itibarları önemlidir, doğru zamanda bankaların desteğini alabileceklerine dair güven verir. Bu durumda, şirketin herhangi bir olumsuz durumda güvenilir pazar işlevselliğini sürdürmek için sınırsız fonu olabilir. Menkul kıymetler piyasasındaki diğer profesyonel katılımcı türleri gibi, bayi de müşterileri için bir finansal danışman rolü ile sınırlı olabilir, ancak böyle bir kader istikrarsız ve küçük bir gelir verir. Çünkü bayiler çeşitli aktiviteleri birleştiriyor. Ayrıca aracılar, menkul kıymet yöneticileri, depozitler olabilir.
Yöneticiler ve depolar
Tescil memurları ve ticaret organizatörleri hariç, diğer borsa çalışanları menkul kıymet yönetimi faaliyetlerinde çeşitli uzmanlıkları birleştirebilir. Bu genellikle olur. Yöneticilerin ve mevduatların rolü, yatırımcılar pahasına faaliyet gösteren büyük yatırım şirketleri ve ticari bankalar tarafından oynanır. Yatırım beyanını içeren sözleşmede belirledikleri birbirlerine karşı sorumluluk. En başarılı hissedarlar ve tahvil sahipleri kendi fonlarını yönetmek için profesyonel yöneticiler tutarlar. Bu, riskli operasyonlara yatırım yaparken kayıp riskini en aza indirir.
Depozitolara gelince, müşteri tarafından ihraç edilen menkul kıymet sertifikalarıyla çalışırlar. Ayrıca mudilerin finansal varlıklarının kayıtlarını ve saklama hesaplarını tutarlar. Mevduat sahiplerinin müdürlerine karşı dürüst olmayan faaliyeti, tamamen yasal nedenlerle sorumlu tutulacaklarına yol açabilir, çünkü her banka döviz uygulaması yapmaya karar vermez. Menkul kıymetler piyasasında profesyonel katılımcıların kendi kendini düzenleyen bir örgüt statüsünde olmalı ve uygun lisanslara sahip olmalıdır.
Güçlü faaliyetlerin yanı sıra - kayıt şirketi
Kurlardaki dalgalanmalar, yatırım yapılan varlıkların başarısı veya başarısızlığı konusundaki kaygı, menkul kıymet sahiplerinin sicil kayıtları gibi doğrudan değişim uzmanları üzerinde çok az etkiye sahiptir. Görevleri zamanında ve titiz bir şekilde sabitlenmenin yanı sıra, varlıkları piyasada dönen yatırımcıların verilerini işlemektir. Kayıt, belirli bir sisteme uygun olarak doldurulur ve kendi özelliklerine sahiptir. Rus menkul kıymetler piyasasının profesyonel katılımcıları ilk elden bunlara aşinadır, bu nedenle kanunla bir kayıt şirketi olması ve diğer değişim faaliyetlerini paralel olarak yürütmesi yasaktır. Kural, hissedarların ve yatırımcıların mali durumlarına ilişkin gizli verileri korumak için getirildi.
Kayıtlar, doğru zamanda piyasada yatırım yapılan varlıkların sahiplerinin kolayca tanımlanabilmesi ve bunlarla ilgili belirli yükümlülüklerin yerine getirilebilmesi için gereklidir. Bunlar, hissedarların genel kurul toplantısına katılması gibi sonuçlandırılmış işlemlerden temettü şeklinde olabilir. Kayıtlar sadece kayıtlı menkul kıymet ihracı ile yapılır. İhraççılar bunlarla da ilgilenebilir, ancak ancak birlikte çalıştıkları varlık sahibi sayısı 50 kişi içinde tutulursa. Bu tutarın üzerinde menkul kıymetler piyasasındaki diğer profesyonel katılımcılar tarafından kayıtlar tutulmaktadır. Onlar sadece kayıt memurları. Ayrıca, varlık sahibinin mütevelli heyeti sadece bir sicil memuru ile işbirliği yapabilir, aynı kısmı adına herhangi bir sayıda ihraççı ile anlaşma yapabilir.
