Paraya yaklaşırken, basit bir aritmetik ve görünüşte mantıklı bir yaklaşım her zaman işe yaramaz. Birinin bire eşit olması durumunda, bir rublenin her zaman ve her yerde bir rubleye eşit olduğu görülmektedir. Bu doğrudur, ancak sadece zamanla ilgili olmadığında.
kavram
Paranın zaman içindeki değeri, gelir yaratmanın alternatif ve çeşitli yolları olduğu sürece, paranın değerinin daima alınacağı zamana bağlı olacağı gerçeğinden kaynaklanmaktadır. Mevcut fonlardan faiz elde etmek mümkün olduğundan, bir finansal araç veya işten elde edilen gelir ne kadar erken gelirse o kadar iyidir. Burada, "daha erken" aynı zamanda daha sık anlamına gelir, yani gelir ne kadar erken ve / veya daha sık sık gelirse o kadar iyidir. Bu nedenle, herhangi bir yatırım kararı verirken, paranın zaman içindeki değerindeki değişim veya paranın gelecekteki değeri sürekli olarak dikkate alınmalıdır. Aslında bu kavram, zaman içinde aralıklı paranın “ortak paydasına” getirilmesini içerir.
enflasyon
Dünyadaki herhangi bir ekonomi, mal ve hizmet fiyatlarında sürekli bir artıştan oluşan enflasyonist süreçlere tabidir. Enflasyon, örneğin Venezuela veya Somali ve Rusya'da 90'lı yılların başında olduğu gibi felaket olabilir, ancak aynı zamanda ulusal ekonomi için ılımlı ve oldukça rahat olabilir. Yani, fiyatlar sürekli ve istikrarlı bir şekilde yükseliyor, bu yüzden bugün bir ruble için, biraz da olsa, ancak yarın aynı ruble için olandan daha fazlasını satın alabilirsiniz.
Böylece paranın zaman içindeki değerini değiştirme kavramı iki farklı yönden ele alınabilir. Bir yandan, bugünün parası faizle yatırılabilir ve gelir yaratabilir. Yani, kar kaybında bir artış var. Öte yandan, hareket etmeyen fonlar bu parayla satın alınabilecek mal ve hizmet miktarında ifade edilen değerlerini sürekli olarak kaybeder. Her iki durumda da, kilit mesele şu anda mevcut olan paranın gelecekteki değerini belirlemektir. Bu hem iş hem de bireyler için geçerlidir.
Basit ve bileşik faiz
Çeşitli finansal araçlara yatırım yapmak faizle yapılırken, faiz aynı zamanda herhangi bir işletmenin karlılığını da ölçer. Yatırım tutarı üzerinden faiz hesaplamak için genel olarak kabul edilmiş iki yöntem vardır. Basit yüzdeler, adından da anlaşılacağı gibi, çok basit bir şekilde hesaplanır. Genellikle yıllık ilgiden bahsediyoruz. Yıl için gelir miktarı, yatırılan tutardan yıl için ilan edilen getiri yüzdesi alınarak belirlenebilir. Tasarruf sertifikaları, tahvillerin kupon geliri, belirli banka mevduatı türleri ve diğer bazı durumlarda basit faiz tahakkuk ettirilir. Bileşik faiz ile basit faiz arasındaki fark, faiz tahakkuk sıklığında ve bu faizin tahakkuk ettiği tutardaki sürekli değişmedir. Basit faiz gelirini belirlemek için, yıllık faiz ve yatırım döneminin değerini bilmek yeterliyse, bileşik faiz, ödemelerin periyodikliği ve kapitalizasyon gerçeği, yani ana yatırım miktarına faiz eklenmesi buna eklenir. Bileşik faiz, faiz oranının tüm yatırım dönemi için ücret tutarına yükseltilmesini sağlayan bir formüle göre hesaplanır. Bir veya daha fazla para yatırımının etkinliğini değerlendirmek için temel hesaplamalar bileşik ilgi içindir.
Bileşik faiz kavramının gelişimi
Paranın gelecekteki değeri, cari yatırımların bileşik faiz tahakkukları ile yatırımlarından yatırım döneminin sonuna kadar artacağı miktardan başka bir şey değildir. Buna bazen “katma değer” denir. Paranın gelecekteki değeri için formül, bileşik faizi hesaplama formülüyle tamamen aynıdır:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (gelecekteki değer) - paranın gelecekteki değeri;
PV (bugünkü değer) - paranın gerçek değeri;
E - bir tahakkuk dönemi faiz oranı;
N, tahakkuk dönemlerinin sayısıdır.
Bu, faiz oranının o banka tarafından kesin olarak belirlendiği belirli bir bankaya katkı ile ilgili olmadığından, ancak kullanılabilir nakitlerin gelecekteki değerini belirlemekle ilgili olduğundan, faiz oranını belirlemek son derece önemlidir. Bu sorunu çözmek için birçok yaklaşım vardır. Ana olanlar şunları içerir:
- yatırım sırasında piyasada hakim olan belirli bir bölge için ortalama banka faiz oranı;
- ülkenin Merkez Bankası'nın iskonto oranı;
- nesneye bağlı olarak, tüketici malları veya sanayi fiyatları için sabit bir enflasyon oranı;
- Ekonomik Kalkınma Bakanlığı tarafından onaylanan enflasyon oranlarını tahmin etmek;
- LIBOR oranları, yabancı ortaklar için yerleşim yapıldığında ülke riskine göre artmıştır.
Paranın gelecekteki değerinin ekonomik bir hesaplamasını yaparken, genellikle bir oran seçmek, tahmini nakit akışını tartışmaktan çok daha uzun sürer.
indirim
Paranın gelecekteki değerini belirleme süreci, paranın gerçek değerini, yani iskonto sürecini belirleme problemiyle ilişkilidir. Bu durumda, belirtilen formülün sadece matematiksel kurallara göre dönüştürüldüğü tamamen açıktır:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
İskonto görevi, şu anda gelecekteki nakit akışının değerlendirilmesi gerektiğinde ortaya çıkar; bu, iş planları ve diğer ekonomik hesaplamalar hazırlanırken neredeyse her zaman gereklidir.
yıllık gelir
Bilim kurgu adına rağmen, yıllık gelir kavramı sadece düzenli aralıklarla ortaya çıkan eşit miktarda nakit akışının bir göstergesidir. Bu fenomen çok yaygındır. İyi bilinen örnekler verilebilir. Maaş, kamu hizmetleri için periyodik ödemeler, cep telefonunun sınırsız oranda ödenmesi, tasarruf hesabına periyodik katkılar vb. Nakit akışları, yatırımlardan elde edilen nakit girişleri veya gelecekteki geliri elde etmek için yatırılan nakit çıkışları olabilir. Neredeyse tüm projelerin fizibilite çalışmalarında yıllık gelir her zaman bulunur.
Yıllık gelirin değeri
Bir ranttaki paranın gelecekteki veya bugünkü değerinin hesaplanması, daha önce açıklanan bileşik faizin hesaplanmasından çok az farklıdır. Sadece her ara dönem için, faiz oranına ek olarak, periyodik bir katkı da eklenir ve bir sonraki döneme faiz zaten bu tutar üzerinden hesaplanır. Hesaplamak için bir formül var, biraz karmaşık görünüyor:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
Uygulamada, bu formül elverişsizdir, genellikle bir para biriminde yıllık gelirlilik için birikim faktörleri olan tablolar veya EXCEL uygulamasında daha yaygın olan yerleşik formüller kullanırlar.
Böyle bir tablonun bir örneği aşağıda verilmiştir:
Tablodaki veriler, yıllık gelire göre paranın gelecekteki değerini belirleyen faktörlerdir. Buna göre, paranın gerçek değerini belirlemek, yani yıllık geliri düşürmek gerektiğinde, bu faktörler karşılık gelen nakit akışı miktarlarının paydaları haline gelir.
