Azınlık hissedarı, şirketin kayıtlı sermayesinde ana ortaklık dışı pay sahibidir. Hem tüzel kişi hem de bir kişi tarafından temsil edilebilir. Kontrol gücü olmayan paylar, sahibinin örgütün yönetimine katılmasına, örneğin Yönetim Kurulu üyelerini seçmesine izin vermez.
AO'daki azınlık pozisyonu
Küçük bir pay bloğuna sahip bir hissedar, kurumsal yönetimde tam teşekküllü bir katılımcı olamayacağından, çoğunluklarla etkileşimi zordur. Hisse senetlerini kontrol eden sahipleri, varlıkları küçük hissedarların herhangi bir şekilde bağlı olmadığı üçüncü taraf bir kuruluşa aktararak azınlık hissedarlarının menkul kıymetlerinin değerini azaltabilir. Bu gibi durumları önlemek ve uygar ülkelerde genel olarak hissedarlar arasında ilişki kurmak amacıyla kontrol dışı paket sahiplerinin hakları yasal olarak belirlenmiştir.
Dünya azınlık hissedarlarını koruma uygulaması
Gelişmiş ülkelerin mevzuatı, azınlık hissedarlarının, tüm hisseleri almaya karar vermeleri durumunda, büyük paket sahiplerine menkul kıymetleri daha düşük bir maliyetle zorla satmalarını önlemeyi sağlar. Çoğu durumda, küçük hissedarların korunması, çoğunluk hissedarların ve Yönetim Kurulu'nun yetkilerini kötüye kullanma yeteneğini sınırlamaktır. Kanunlarla belirlenen tüm normlar azınlık hissedarlarının yetkilerini genişletmeyi ve yönetim sürecine dahil etmeyi amaçlamaktadır.
Yasa genellikle azınlık hissedarlarına kurumsal şantaja başvurmaya başlayacak kadar büyük haklar verir ve davalarının tehditleri yoluyla şişirilmiş bir fiyata geri alımını talep eder.
Rusya'daki azınlık hissedarların hakları
Federal mevzuat, küçük hissedarları koruyan kurallar içermektedir. Her şeyden önce, bu koruma birleşme veya devralma durumunda kendileri için bağımsız, ayrı bir statü sürdürmeyi gerektirir. Bu tür işlemler sırasında, azınlık hissedarı, yeni yapıdaki payındaki göreli bir azalma nedeniyle kaybedebilir. Bu, yönetim organları üzerindeki etkisinin azalmasına yol açar.
Yasalar bu önlemleri öngörmektedir:
- Bir dizi karar, hissedarların oylarının% 50'sini değil, % 75'ini gerektirir ve bazı durumlarda eşik daha da yükseltilebilir. Bu tür kararlar şunları içerir: sözleşmede değişiklik yapmak, şirketi yeniden düzenlemek veya kapatmak, yeni sayının hacmini ve yapısını belirlemek, şirketin kendi menkul kıymetlerini satın almak, büyük bir mülk işlemini onaylamak, kayıtlı sermayede karşılık gelen bir düşüşle hisselerin nominal değerini azaltmak vb.
- Yönetim kurulu seçimlerinde birikimli oy kullanılması gerekmektedir. Örneğin, bir azınlık hissedarı hisselerin% 5'ine sahipse, bu organın üyelerinin% 5'ini seçebilir.
- İhraç edilen menkul kıymetlerin% 30, 50, 75 veya% 95'ine ulaşılması halinde, alıcı şirketin menkul kıymetlerinin diğer sahiplerine, menkul kıymetlerini piyasa fiyatından veya daha yüksek bir fiyattan satma hakkı vermelidir.
- Bir kişi hisselerin% 1'ine veya daha fazlasına sahipse, yöneticilerin hatası nedeniyle hissedarların uğradıkları zararlarda şirket adına mahkemeye başvurabilir.
- Bir hissedarın tüm menkul kıymetlerin% 25'i veya daha fazlası varsa, yönetim kurulu toplantılarında hazırlanan muhasebe belgelerine ve tutanaklarına erişimi olmalıdır.
Hissedarlar arasındaki çatışmalar ve sonuçları
Şirketin istikrarı ve faaliyetlerinin şeffaflığı yatırımcıların hisse senedi fiyatını ve çekiciliğini olumlu yönde etkilemektedir. Yönetim personeli ve hissedarlarına karşı çok sayıda yasal işlem ve ceza davası, şirket içinde belirli bir güce sahip kişilerin yasaların ihlali, bunun tersi bir etkiye sahiptir.
Bir azınlık hissedarı veya grubu, hissenin% 25'inden fazlasına sahipse ve çoğunluğun tercihlerinden farklı menfaatlere sahipse, % 75 veya daha fazlasının gerekli olduğu özellikle önemli kararlar vermek zordur.
