Birçok yatırımcı tahvillere para yatırmaya ve gelecekte bu prosedürden kar elde etmeye başvurmaktadır. İkincisi kuponlar, geri ödeme anında fiyat farklılıkları ve endeksleme şeklinde olabilir. En karlı olanlardan biri tahvillerdeki kupon getirisidir. Bu, yıllar içinde sadece iyileştirilmekte olan yeni bir kazanç yöntemi değildir.
Kupon tahvilleri
Tahviller, sahipleri, mutabık kalınan süre içinde ihraççılardan nominal değerlerini ve ayrıca kendileri üzerinde belirtilen kâr yüzdesini alabilen bir tür hisse senedidir.
Yıllar önce, finans piyasasında, kuponlarla basılı olarak tahviller çıkarıldı, her biri daha sonra parayla değiştirildi. Kupon nedir? Bu, belirli bir nominal değere ve teslim tarihine ilişkin bir teminatın kesme kısmıdır. Kupon, tahvilin faizi bankacılık kurumu tarafından ödenmiş veya ödenmiş olduğu gün kesilmiş veya kesilmiştir. Dolayısıyla, “kupon bonosu” - ihraççı tarafından nominal değerini etkilemeyen ara ödemeleri olan bir güvenlik türü. Kupon tahvilleri ile birlikte, indirim bonosu olarak da adlandırılan sıfır kupon tahvilleri vardır.
Kupon geliri kavramı
Bugün, aslanın menkul kıymet payı artık kağıtta değil, hesapta bir dijital dijital kayıtta saklanan elektronik formda ihraç edilmektedir. Ancak, finansörler arasında tahvil kupon geliri kavramı devam etti. Bunlar artık kesilmiş kağıt parçaları değil, elektronik nakit birikimleridir.
Bir kupon ve tahvillerin ne olduğu hakkında bir fikir sahibi olmakla birlikte, aslında tahvillerdeki kupon veriminin küçük ama istikrarlı bir nakit akışı olduğunu belirlemek kolaydır. Bu terim, çeşitli türdeki kredilerin (devlet, şirket vb.) Kupon tahvillerinden gelir anlamına gelir Bankacılara göre, bu bir banka mevduatından (veya mevduatından) gelirin bir analogudur.
Bu gelir günlük olarak tahakkuk ettirilir, ancak belirli bir süre sonra ödenir: çeyrek kez, altı ayda bir veya yılda bir kez. Fonlar genellikle kupon ödeme tarihinden itibaren iki ila üç gün içinde yatırımcının hesabına gelir.
Kupon oranı
Kupon oranı (veya faiz oranı) tahvilin nominal değerine göre hesaplanan yıllık gelir yüzdesidir. Bu tahvil çıkaranın tahvil sahibine ödediği orandır.
Örneğin, yılda yüzde 18'lik kupon boyutunu alırsanız ve bağın kendisi bin Rus rublesine mal oluyorsa, yıl için güvenlik sahibi 180 ruble kupon geliri alacak.
Rusya Federasyonu'nda, ödeme yılda iki kez yapılır, bu nedenle, yukarıda açıklanan örnekten, tahvil sahibinin her biri iki kez 90 ruble alacağı açıktır. Eğer kağıt kupon ödenmeden önce satılırsa, NKD prensibi burada çalıştığı için mülkiyet sırasında biriken para hesapta kalacaktır.
Kupon oranına ek olarak, menkul kıymetlerden gelir elde etmenin başka yöntemleri de vardır. Sıfır oranlı bir tahvil alınırsa, bu durumda gelir tahvil ihracı ile nominal (yani itfa fiyatı) arasındaki fark şeklinde ödenir. Bu tür tahviller, nominal değerle ilgili bir iskonto halinde ihraç edildikleri için iskonto olarak adlandırılır.
NKD nedir?
NDC veya birikmiş kupon geliri, faiz geliri ödeme işleminin gerçekleştirildiği bir parametredir. Diğer bir deyişle, biriken kupon geliri, menkul kıymet sahiplerinin ikincil piyasalardaki tahvilleri zarar görmeden geri ödenene kadar satın almalarını veya satmalarını sağlar.
Özünde, biriken kupon geliri, kupon gelirinin menkul kıymetler üzerindeki kısmıdır ve bu, ihraççının kuponu en son bugüne kadar ödediği belirli bir tarihten sonraki gün sayısı ile hesaplanır.
Mal sahibi bono satarsa, alıcı işlem günü biriktirilen NKD'yi ödemekle yükümlüdür. Bu şekilde, satış sırasında kupon kaybedildiği için satıcıyı kayıp gelir için telafi eder.
NKD nasıl doğru hesaplanır
NKD her zaman kupona bağlı olarak hesaplanır. Örneğin, nominal değerin yüzde 90'ı için yüzde 10 kuponu olan bir yıllık bono satın alırsanız, yatırımcı yıllık yüzde 20 oranında vadeye kadar gelir elde edecektir. Yıl sonunda kendisine döviz kuru farkının yüzde 10'u ödenecek. Aynı yatırımcı dönem sonu için beklemeden bireyler (veya tüzel kişiler) için tahvil satmaya karar verirse, NDC sadece yüzde 10'luk kupon getirisinden hesaplanacaktır.
Yani, biriken kupon geliri her zaman kuponun kendisinden daha azdır. NKD'nin eşit olduğu gün, ihraççı kupon ödemesi gerçekleşir ve bundan sonra yeni bir dönem başlar.
Kupon ödeme seçenekleri
Kupon ödeme seçenekleri aşağıdakilere ayrılmıştır:
- sabit duran kupon;
- sabit değişken kupon;
- kayan (veya endeksli) kupon.
İlk durumda, kupon boyutu önceden kararlaştırılır. Bir tahvil edinildiği andan döneminin sonuna kadar değeri değişmez. Tipik olarak, bu tür belgeler yılda iki kez ödenir.
Değişken bir sabit kuponda verim tam olarak bilinmemektedir. Ödeme şemasında, ihraççı belirli bir döneme kadar faiz oranları atar ve ardından yeni kuponun büyüklüğü belirlenir.
Üçüncü seçeneğin durumu tamamen farklıdır. Her şey kupon oranının sürekli değiştiği için bazı göstergelere bağlıdır. Aşağıdakilere bağlı olarak değişebilir:
- döviz kuru;
- enflasyon oranı;
- RUONIA oranları
- Merkez Bankası kilit oranı.
Mevduat ve kupon geliri arasındaki fark
Finans uzmanları genellikle mevduat gelirlerini ve kupon gelirlerini tahvillerle karşılaştırır. Bu karşılaştırma öncekinin lehine değildir. Sonuçta, karlılığı doğrudan bankaya para yatırıldığı döneme bağlıdır. Dönem bitene kadar paranızı çekmenin bir yolu yoktur. Bazen, yatırılan paranın faiz kaybı olmadan programdan önce alınabileceği teklifler vardır, ancak bu durumda faiz oranı piyasadan çok daha düşük olacaktır.
Tahvillerle durum biraz farklı. Burada asgari riskle gerçek bir getiri seçebilirsiniz. Aynı zamanda yatırımların süresi hiçbir şekilde faiz oranının boyutunu etkilemez. Yani, tahvillerdeki para bir veya iki hafta boyunca bile tutulabilir ve normal bir gelir elde edebilir.
Aksine, bir banka mevduatı, birkaç hafta içinde piyasadan birkaç kat daha düşük karlılık getirecektir. Böylece, avantaj, ana rolün kupon oranıyla değil, biriken kupon geliriyle oynandığı tahvil tarafındadır. Menkul kıymet sahibinin faiz geliri kaybetmeden vade bitmeden satmasına izin veren kişidir.
