Bugünün karmaşık ekonomik terimlerini anlayın, herkes bunu yapamaz. Bununla birlikte, finansal açıdan en anlayışlı sakinlerin bile ruhunu ısıtan kavramlar var. Örneğin, bir temettü. Bu terim nedir, tanımı, amacı ve özü nedir - tüm bunlar bu makalede ele alacağız.
Temettüler nereden geliyor?
Ekonomik açıdan temettüler, tüm zorunlu ödemeler ve vergiler ödendikten sonra şirketin hissedarlara ödenen kârının bir parçasıdır. Ve burada yeni bir soru ortaya çıkıyor: "Hissedar kim?" Piyasa değerlerinin büyümesinden belirli bir gelir elde etmek için şirketin hisselerine kendi fonlarını yatırmış olan bir kişi veya kuruluş, yani bir hissedar, işletmenin gelişimine yatırılan fonların geri dönüşüne güvenebilir.
Alış Payları - Gelir Kazanma Nedeni
Şimdi hisse senetleri ile başa çıkalım. Sıradan ve ayrıcalıklı. Kural olarak, bir şirket ortaya çıktığında, kuruluşun tüm masrafları için bir finansman kaynağı olan kayıtlı (veya hisse) sermayenin miktarı sabittir. Şirket, bu sermaye tutarında belirli bir nominal değere sahip adi hisse senetleri çıkarmaktadır. Toplam değerleri kayıtlı sermaye miktarına eşit olmalıdır. Dolayısıyla, temettü alabilmek için hisselerin sahibi olmanız, başka bir deyişle onları satın almanız gerekir.
Şirketin kâr yönüne karar verme hakkı
Ama "temettü" kavramında her şey o kadar basit değil. Bunun, hisseleri bulunan hissedarları arasında dağıtılan bir anonim şirketin net gelirinin belirli bir payı olduğu zaten açıktır. Bununla birlikte, bu tür bir geliri ödemek ya da ödememek - kuruluş, hissedarların genel kuruluna karar verir, çünkü temettülerin ödenmesi bir yükümlülük değil, şirketin hakkıdır. Bir şirketin yıl sonunda kendi hisseleri üzerinde temettü beyan edebileceği ancak bunu yapması gerekmediği yasal olarak belirlenmiştir. Bugün, tüm Rus anonim şirketlerinin sadece dörtte biri temettü beyanında bulunuyor ve öder.
Kâr dağıtımında optimum denge
Herhangi bir şirket karı maksimize etmek için gelişir ve çalışır. Bu nedenle, aslanın yıl sonunda elde ettiği gelir payının daha da geliştirilmesi için yatırım yapmaya çalışır. Ancak, uzun bir süre için yatırımcılarınıza temettü ödememek imkansızdır: hisse senedinin fiyatında bir düşüş ile şirketin yatırım çekiciliği her zaman düşecektir. Bu da toplam karlılıkta bir azalmaya yol açacaktır. Bu nedenle şirketler, daha fazla yeniden yatırım ve temettü tahakkuku için kar dağıtımında en uygun oranları arıyorlar.
Dünya pratiğinde, kamu şirketlerinin faaliyetleri şu ilişkiye sahiptir: kârın% 8-15'i temettü alır ve diğer her şey kuruluşun emrinde kalır ve daha fazla gelişmeye uygun olarak harcanır: üretimin genişletilmesi, yeni tesislerin inşası veya mevcut kapasitelerin teknik yeniden teçhizatı. Rus şirketlerinin hissedarlarını bu tür ödemelerle sık sık şımartmadıklarını ve temettü oranının az olduğunu söylemeliyim.
Temettü ödemeye kim karar verir?
Pay sahipleri arasında olası anlaşmazlıklardan kaçınmak için yasa, en dikkatli şekilde gözetilmesi gereken temettülerin büyüklüğünü ve beyanını belirlemek için kurallar belirler:
• hissedarlar toplantısı temettü ödemesine ilişkin bir karar verir;
• tüm hissedarların menfaatleri doğrultusunda hareket eden yönetim kurulu, cari yıl içinde temettü miktarını belirler ve genel kurula önerir.
• hissedarların kendi bakış açılarına göre daha cazip farklı bir ödeme yapma hakları yoktur (ya yönetim kurulunun teklifini onaylarlar ya da temettü beyan etmeyi reddederler).
Rusya Federasyonu'ndaki temettü miktarı hisse başına ruble eksi stopaj vergisi olarak belirlenir.
Temettü beyan etmenin en önemli yönleri
Beyan edilen temettü - nedir bu? Büyüklüğe karar verdikten sonra, pay sahiplerinin toplantısı, diğer bir deyişle, kar paylarını belirterek, katılımcıları büyüklükleri, şekilleri ve ödeme koşulları hakkında bilgilendirir.
Ödeme şekli genellikle para birimlerinde belirlenir. Bununla birlikte, bazı şirketler, örneğin mülkler gibi diğer seçenekleri de uygulamaktadır. Bu durumda, bu durum şirketin tüzüğü tarafından sağlanmalıdır.
Şirketin yasal olarak hissedarlarına temettü devri yapmakla yükümlü olduğu zaman çerçevesi yasal olarak belirlenmiştir. Mevcut mevzuata göre temettü ödeme süresi şirket tüzüğü veya hissedarlar toplantısı ile belirlenebilir. Herhangi bir nedenden ötürü bu gerçekleşmezse, kanuna uygun olarak pay sahiplerinin temettü beyanından itibaren 60 gün içinde kendilerine ödenecek geliri almaları gerekir.
Stok takvimi: gün X
Dolayısıyla, temettüler yalnızca, gelir elde etme hakkına sahip kişilerin bir listesinin derlendiği belirli bir tarihten önce (emanet veya mülkiyet sicilindeki mülkiyet devirini belgeleyen) hissedarlar tarafından alınabilir. Bu gün, hissedarlar toplantısı yapma kararı alındığında yönetim kurulu tarafından belirlenir. Şirket, kuruluş tarihinden itibaren 5 gün içinde pay sahiplerine bu tarih hakkında bilgi vermektedir. Mutlaka şirketlerin resmi web sitelerinde yayınlanır.
Aynı gün, şirket, pay sahiplerinin toplantısına katılma hakkına sahip kişilerin kaydını tutar. Bu başka bir belge. Hisse senetleri dolaşımda kullanılır, yani bir mal sahibinden diğerine devredilir ve belirtilen gün, düzenlenen listeye uygun olarak pay sahiplerinden biri pay sahiplerinin toplantısına katılma hakkına sahip olur ve bazıları temettü alır. Menkul kıymetler satılırken, temettü alma hakkına sahip kişilerin sicil kaydının ilan edilmesinden sonra, bu menkul kıymetleri satan ancak bu listeye dahil olan satıcı (hisselerin belgenin derlenmesi sırasında mülkiyeti olduğu için) bu hakkı saklı tutar. Listeyi derledikten sonra hisselerin satın alınması yeni sahibine geçmiş mali yıl için temettü alma fırsatı vermez. Öte yandan, liste tarihinden önce hisse satın alırken, satın alma, liste hazırlanmadan birkaç gün önce yapılmış olsa bile, sahipleri geçmiş dönem için temettü geliri almaya hak kazanan kişiler listesine dahil edilir. Buna göre, hisselerin satıcısı, tüm yıl hisselerin sahibi olsa ve sicil kaydından bir saat önce satmış olsa bile, listenin derlendiği güne kadar temettü alamaz. Bu durumda, menkul kıymetlerin mülkiyet süresi önemli değildir, sadece belirtilen günde onlara sahip olunması önemlidir.
Bir hissedarı bir listeye alıştırma prosedürü
Yasa, hissedarlara temettü alma hakkı olan adların listesini tanıma prosedürünü öngörmektedir:
• pay sahibinin bu belgeye aşina olmak için şirkete bir talep sunması ve ayrıca bir kopyasını talep etme hakkı vardır;
• Kuruluş (başvurunun yapıldığı tarihten itibaren 5 gün içinde) ücretsiz olarak hissedarlara şirketin topraklarındaki listeyi tanıma fırsatı verir ve talep üzerine bu belgenin bir kopyasını hissedarına transfer edebilir, bunun kopyalanma maliyeti üretim maliyetini aşmamalıdır.
Temettü ödememesi: nedenleri ve etkileri
Temettüler ortaklarına posta havalesi veya banka hesabına havale yoluyla ödenebilir. Bunları bizzat veya başka bir kişi aracılığıyla noter tarafından verilen vekil ile almak mümkündür.
Bir şirketin hissedarlarına temettü ödememesine ilişkin yükümlülüklerini yerine getirmemesi oldukça cezalandırılabilir. Hissedar, sonuçta ortaya çıkan gecikme süresi boyunca kendisine bağlı gelir ve faiz miktarının geri kazanılması talebiyle mahkemeye itiraz etme hakkına sahiptir. Bu durumda faiz, belirtilen ödeme döneminin bitiş gününü takip eden tarihten itibaren ödeme gecikmesi dönemi için tahakkuk eder.
Hissedar, temettü ödememekten suçlu ise (örneğin, şirketin havale etmesi gereken hesabın banka bilgilerini vermedi), o zaman dava konusu olamaz.
Temettüler hakkında nasıl bilgi alabilirim?
Bugün, tüm kamu şirketlerinin ana işleri hakkında finansal ve operasyonel bilgiler sunmaları gerekmektedir. Bu nedenle, kuruluşların resmi web sitelerinde, hisse senetlerine beyan edilen temettüler, büyüklükleri, şekli ve ödeme koşulları hakkında her zaman kapsamlı bilgi bulabilirsiniz.
Rus şirketlerinin temettü getirisi
Söz konusu kavramın etkinliğinin ana göstergesi, hisse başına kârın piyasa değerine oranı olarak yüzde olarak hesaplanan temettü getirisidir. Son zamanlarda hissedarların tüm gruplarına - azınlık (küçük) ve çoğunluk (büyük) bakan ihraççıların ortaya çıkmasına rağmen, Rus şirketlerinin hisse senetlerine küçük temettüler ödemeye çalıştıklarına dikkat edilmelidir.
Rus şirketlerinin ortalama temettü getirisi yaklaşık% 5-8'dir. 2013 yılı için bu göstergede önde gelen pozisyonlar Bashneft temettüleri tarafından işgal edilmiştir: adi hisse senetleri için% 17.82 ve imtiyazlı hisse senetleri için% 12.93 olmuştur. 2013 yılında menkul kıymetlerin% 10'u aşan kârı şu yerli şirketlere sahiptir: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Bashneft’in dünya standartlarında kârlılığa ulaşan temettüleri, şirketin yatırım çekiciliğini artırabilir ve hissedar değerini önemli ölçüde artırabilir. Peki ya diğer AO'lar?
Gazprom’un 2013'teki temettüleri çok daha düşüktür - getirileri% 5, 2'dir. Bununla birlikte, Şirket, vadesi geçen tutarı hissedarlarına yıldan yıla öder. Menkul kıymetlerin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde büyüyor, AO'nun finansal durumu istikrarlı olmaktan daha fazla. Borsa analistlerinin tahminlerine göre Gazprom'un temettüleri bu yıl büyüyerek 2011 seviyesine ulaşacak.
Temettüler ve vergilendirme
Her tür gelir gibi, bir şirkette hissedar tarafından alınan bir temettü vergiden düşülebilir. Vergi oranı, Vergi Kanunu uyarınca her bir vergi mükellefi kategorisi için ayrı ayrı belirlenir.
Ülkede kalıcı olarak ikamet eden ve Rusya Federasyonu'nun vergi sakinleri olan vatandaşlar ve tüzel kişiler için, temettü şeklinde gelir üzerindeki vergi oranı% 9 olarak belirlenmiştir. Yukarıdaki statüye sahip olmayan vatandaşlar, bu gelir üzerinden alınan vergi% 30 oranında hesaplanmaktadır. Rusya Federasyonu'nda vergi mukimi statüsüne sahip olmayan tüzel kişiler için vergi oranı% 15'tir.
Kural olarak, Rus kamu şirketleri yasal olarak vergi acenteleri olarak tanınmakta ve kurucuyu ve hissedarlarına temettü ödemektedir, gerekli tutarı zaten elinde tutmuş ve bütçeye aktarmıştır, bu nedenle hissedarın herhangi bir işlem yapmasına gerek yoktur.
